2025年5月，王健林家族财富估值约200亿-290亿元人民币，较2015年巅峰期的2200亿元缩水约87%。持有大连万达商管约44%股权，管理全国473座万达广场（含轻资产项目），年租金收入超500亿元，构成稳定现金流；目前王健林仍持有约200座核心地段自营万达广场，估值约2000亿元（按单座10亿元估算）；万达电影、文旅项目等非核心资产，以及个人收藏品、现金等流动性资产未公开披露。
近年通过出售重资产回笼资金超2000亿元，净负债率从70%降至38%。轻资产模式下，万达商管通过品牌输出管理513座广场（含合作方持有物业），2024年净利润约130亿元。2016年、2018年、2021年三次对赌协议均因上市失败触发回购条款，累计需支付超700亿元回购款。截至2024年6月，万达商管有息负债达1375.61亿元，其中一年内到期债务302.69亿元；王健林名下累计被冻结股权超160亿元，万达集团被执行金额达75.45亿元，涉及融创、苏宁等债权人追讨债务。
2017年起推行“去地产化”，通过出售物业所有权保留运营权，赚取管理费（约租金收入的30%），降低负债率；2025年5月以500亿元出售48座万达广场给腾讯、太盟等财团，累计已售出90座广场，同时保留经营权。
持续出售核心资产可能削弱市场竞争力；珠海万达商管四次IPO失败，上市受阻影响估值释放；万达商管年新增50-70个轻资产项目，管理规模持续扩张；影视板块回暖（万达电影市占率18.7%）带来新增长。王健林通过“断臂求生”化解债务危机，家底虽大幅缩水，但核心商业运营能力仍在。其战略选择折射出中国房企从规模扩张向精细化运营的转型趋势，未来成败取决于轻资产模式的可持续性。返回搜狐，查看更多