来源：雪球App，作者： 一谈策略，（https://xueqiu.com/9204839580/195462950）
经常有同学问我，什么是题材股？什么是成长股？XXX是不是价值股？
这些名词其实并没有特别清晰准确的内涵，今天我就腆着脸当一回老师，给大家简单讲讲这几个概念的区别和联系。
1、题材股
（1）什么是题材股？
股市经常会传出利好事件，这个事件还能刺激相关公司股价上涨，但事件过后，相关公司的业绩并未因此增长，股价上涨只是因为投资人对事件产生了朦胧的预期，认为以后或许会令公司业绩增长。
这类股就是题材股。
比如这两天的大热点工业母机股，这次上涨就是题材股属性。在共同富裕和专精特新的政策背景下，因为高层会议表述时将工业母机放在了芯片和新能源汽车的前面，这个利好事件直接刺激了母鸡股大面积涨停。
但高层会议的重视，并不会为机床企业马上带来业绩贡献，更多还是未来的朦胧预期而已，因此他们是不折不扣的题材股。
（2）题材股走势有什么特征？
短期看股价波动大，利好来了动辄涨停，但长期看并没有什么持续性，往往原地踏步，终点又回到起点，甚至一年不如一年。
为什么会这样？
因为没有业绩的支撑，股价上涨靠的都是利好刺激的情绪推动的，人的情绪来得快，去得也快，今天对你爱得要死，明天睡一觉起来就对你无感了。所以股价波动起来也像个孩子，一会儿哭，一会儿笑的。
还是说母鸡股，前天还在大面积涨停，资金抢着买都买不到，昨天涨停就少了一大半，再到今天看，已经有一半下跌的了。
（3）题材股该怎么操作？
因为题材股波动又大又快，操作难度大，其实并不太适合散户参与，但很多散户偏偏最喜欢题材股，因为动辄涨停，看起来诱人。
我和我的小伙伴之前很多年一直主打事件驱动策略，主要就是在题材股里淘金，有成功的经验也有失败的教训，总结了一些方法技巧，简单说就是买龙头，等回调，看队形，短平快。具体细节等日后慢慢分享给大家。
2、成长股
（1）什么是成长股？
没有业绩支撑的是题材股，有业绩支撑的品种又分为成长股和价值股两类：
A、成长股：业绩在相当长一段时间内持续增长的个股
B、价值股：虽有业绩但不能长期持续增长的个股
比如白酒医药，过去几年业绩都在持续增长，所以是典型的成长股，再比如现在的锂电池和光伏股，虽然过去业绩不稳定，但市场预期未来几年会持续增长，所以也是成长股。
（2）成长股走势有什么特征？
因为持续有业绩支撑，所以在成长期内股价往往呈现趋势上涨，这一点与题材股正相反。
比如这两年的锂电池和光伏股。
但如果公布的财报严重不及预期或因为某些政策因素，导致市场开始怀疑其成长性，那么股价也会掉头向下，由持续上涨转为持续下跌。
比如现在的白酒和医药股。
（3）成长股该怎么操作？
成长股因为上涨趋势稳定，是机构的最爱，目前十家机构里有九家半都在宣称自己是成长股投资风格。
但过去上涨趋势稳定，不代表长期持有就能躺赚，不信可以问问重仓白酒医药的基金经理们，现在什么心情。。。。。。
我和我的小伙伴这两年主要研究的就是在原来事件驱动的系统之上如何适应成长股的操作，目前已小有收获，简单说就是要遵从趋势，相信趋势的力量，这个趋势不止是股价趋势，还包括行业景气趋势，企业盈利趋势等等。
具体细节之前文章已分享了一些，后面再陆续分享吧。
3、价值股
（1）什么是价值股？
前面说了，价值股是相对于成长股的概念，指的是虽有业绩但不能长期持续增长的个股。
业绩不能长期持续增长，有两种表现形式：
A、一种是不增长但很稳定，比如机场高速等公用事业行业；
B、另一种是时而增长，时而下滑，长期看起来原地踏步，比如钢铁煤炭等周期行业以及银行券商等金融行业。
（2）价值股走势有什么特征？
因为长期不持续增长，股价也就难以像成长股那样呈现趋势上涨，像公用事业行业一般股价波动很小，股性不活跃。
像周期股和金融股在其周期的景气阶段往往会快速大幅上涨，有时候可能很疯狂，但等到周期的景气下滑阶段又会大幅下跌，把之前涨的部分都跌回去。这一点与题材股比较像。
（3）价值股该怎么操作？
像波动小的公用事业行业，其实不需要什么操作技巧，就是算好账，眼下这个价格买入，按照每年业绩计算，持有多少年可以收回投资；或者按照每年分红的股息率计算，是否优于购买理财产品。觉得划算就买，不划算就不买
对于波动大的周期股和金融股，就不能光靠算账了，一定要了解周期处在哪个阶段。按照我们现在的系统，如果是长线，尽量在周期的低谷阶段左侧买，如果是中短线，则应该在周期的景气阶段右侧买，类似于成长股投资方法，跟随趋势。
比如我在雪球基金主理的长线定投组合“知其牛守其熊”，现在定投券商银行，过去曾定投过煤炭，都是在其周期低谷阶段左侧开始定投的，事后看，还算都有盈利。
最后要说明的一点是，无论是题材股、成长股还是价值股，都不是一成不变的。
（1）现在的成长股都是从当初的题材股转变过来的。
因为都是现有朦胧的成长预期，然后才能付诸现实，成为真正的成长股。
比如军工股，现在被机构一致认可为成长股，受到了广泛的追捧，但在去年甚至就在几个月前，还有相当多的机构视其为题材股而嗤之以鼻。
再比如母鸡股，现在虽然是题材股，但目前已经进入了新一轮设备更新周期，很可能在不久的将来迎来业绩的好转，从而进入成长股的行列。
（2）现在的价值股都是从当初的成长股转变过来的。
谁都是从年轻过来的。
现在被称为三傻的金融地产，十几二十年前可是不折不扣的成长股，正是他们主导了2005-2007年的超级大牛市，创造了6124点的辉煌。
同时经过供给侧改革和碳中和的重塑，钢铁煤炭有色等周期行业也具备一定可能从周期股重新变为成长股（阶段性的）。
而现在被众星捧月的锂电池股，几年之后将不可避免的沦为周期股，这是完全可以预见的。
所以，我在以前文章不止一次的说过以下这段话：
没有永远的成长股，今天的成长股就是明天的周期股；
没有永远的科技股，今天的科技股就是明天的白马股；
没有永远的小盘股，今天的小盘股就是明天的大盘股。
我是一谈，文章没聊到的地方，咱们留言区接着聊！
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